
本文旨在基于2014-2025年申万一级行业的历史波动轨迹,结合当前的机构持仓结构与宏观环境,探讨2026年市场潜在的风格切换路径。作为观察者,我们不预设涨跌,而是通过数据还原“弹簧”正在绷紧的现状,并梳理可能触发“均值回归”的边际观测点。
一、历史统计规律:极值偏离后的重力感应在资本市场的长周期中,“均值回归”并非一种预测,而是一种物理规律的统计体现。通过对2014-2025年申万一级行业年度收益率的复盘,我们可以清晰地看到,当行业表现与仓位结构偏离均值达到极值时,市场往往会通过一场剧烈的风格切换来完成能量的自我修正。
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